——騰訊財經

      11月12日，據港媒經濟日報報道，本地茶餐廳翠華今日正式路演，致力成為本港首間上市茶餐廳集團。本報比較翠華及其它茶餐廳的營運發現，翠華未必如傳統茶餐廳價廉物美，但其通宵營運、午餐選擇少、單價高等手法，造就其年賺逾億的成績。

       翠華擬周三起正式招股，計劃于26日掛牌，集資約7.8億元，由德銀出任保薦人。雖然德銀研究報告認為，其市盈率可達17至22倍，但據了解承銷團會以較低估值定價。

部分通宵營業 每枱日做25客。近日先后到翠華位于中環、銅鑼灣、尖沙咀及荃灣的分店光顧。翠華20間本港分店中，更有7間為24小時營業。而店內不設電視，有助縮短顧客逗留時間。據德銀指，翠華香港每張枱每日可服務25名顧客，媲美快餐店的流轉率。

      茶餐之所以受港人歡迎，在于可以實惠價錢點用主食外，還往往奉送餐茶。但在12時至2時半的午飯高峰時間，翠華所提供的連餐飲午餐選擇，只有1至2款，明顯較其它餐廳少（澳門茶餐廳有4款）。若要另點飲品，顧客便須另付原價，以一杯熱奶茶收費16元計，有助提高單價。

餐茶另收費 平均單價90元。德銀指，翠華的平均單價達90元，高于其它連鎖茶餐廳集團（見表）。事實上，于翠華的餐牌上，就不難見到定價60至70元的炒飯或炒烏冬并不連餐飲，更有逾90元的鐵板餐，定價較大家樂等更高。記者曾到翠華午膳，收費就達82元。

      在單價較高及流轉率極高的情況下，翠華的現金溢利（EBIT）率亦高達16.4%，較大家樂及大快活高約7至8個百分點。翠華的食材成本占收入31%，比重反而較人工（25.9%）及租金（12.6%）更高。

      現金溢利率 勝大家樂大快活

此外，雖屬同一集團，翠華于不同區內的收費亦有不同，以增加收入。例如在尖沙咀店的沙嗲「牛筋腩時蔬」，售價62元，而荃灣只售58元。

雖然上市在即，但有翠華員工稱，未聞公司因上市而加人工，或有派花紅的計劃。

翠華目前在內地共設4家分店，計劃于2015年增加到26家，平均每年開5至11間。翠華在本港獲得的成功，能否復制到中國，將成公司前景關鍵。投資界亦擔心，翠華過往的高增長能否持續，而其估值較多只上市多年的餐飲股更高，亦為投資者關注。